E.ON прописался в Москве
Немецкий энергетический концерн E.ON создает в Москве свою «дочку». На ее балансе окажутся все энергетические активы, которые концерн намерен приобретать в ходе реформирования РАО «ЕЭС России». По мнению источников РБК daily, интерес E.ON распространяется не только на генерацию. В России он планирует создать вертикально интегрированный энергохолдинг.
О создании нового энергетического подразделения в России рассказал представитель немецкого концерна. Он подчеркнул, что компания серьезно настроена на покупку активов РАО «ЕЭС», добавив, что E.ON будет присматриваться ко всем компаниям сектора, продажа которых планируется в ходе реформы энергохолдинга.
«E.ON давно говорил о своем интересе к российским энергоактивам, еще с момента начала реформы, однако не спешил с инвестициями в связи с высоким рисками», — отмечает старший аналитик Альфа-Банка Александр Корнилов. Поэтому, по его мнению, данное событие можно расценивать как первый шаг, подтверждающий серьезность намерений E.ON.
Бизнес-директор АКГ «Развитие бизнес-систем» Дмитрий Лубоцкий считает, что «институционализация обозначенной деятельности» столь серьезного холдинга — шаг в большей степени политический. При этом данный ход может быть вовсе не связан с проведением сделок. «Думается, что этот шаг совершен в целях снискания максимального благорасположения российской власти», — не исключает г-н Лубоцкий.
А вот разнообразие интересов E.ON ни у кого не вызывает сомнения. «Им в первую очередь интересны генерирующие активы — ОГК и ТГК, ибо они торгуются с существенным дисконтом к европейским аналогам», — считает Александр Корнилов. Станислав Клещев из ВТБ24 полагает, что наибольший интерес для немцев будут представлять пакеты акций в газовой электрогенерации. «Причем, на мой взгляд, необязательно E.ON будет стремиться к получению контрольных пакетов акций — его вполне могут устроить и блокпакеты отдельных генкомпаний, а также участие в строительстве отдельных электростанций и энергоблоков», — сказал он.
По мнению г-на Клещева, из предстоящих размещений E.ON может заинтересовать прежде всего допэмиссия ОГК-1, ОГК-4, продажа блокпакета ОГК-5, а также участие в капитале ТГК Центра России (ТГК-3, ТГК-4, ТГК-6). Он оценивает первоначальные суммарные инвестиции концерна в России в пределах 3 млрд долл. Дмитрий Лубоцкий предположил, что компания будет применять как собственный капитал, так и заемные средства.
Семен Бирг из ИК «Финам» напомнил, что ранее E.ON преследовали неудачи в России: много лет концерн пытался стать партнером «Мосэнерго». «Вполне вероятно, что при последующих размещениях концерн будет более удачлив», — сказал он. По его мнению, E.ON вполне может удачно вложиться в сбытовые активы. «Ведь в Европе вертикальная интеграция энергетических и газовых компаний проходит очень тяжело», — отметил аналитик ИК «Финам».
В любом случае, покупая пакеты акций в энергокомпаниях, E.ON окажется в выигрыше, уверены эксперты. К этому, по словам Дмитрия Лубоцкого, есть две предпосылки. Во-первых, скупка недооцененных российских активов способна значительно прирастить собственный капитал компании. Во-вторых, тем самым концерн может позволить себе влиять на деятельность купленных энергокомпаний в целях минимизации риска энергозависимости Европы от РФ. По материалам РБК daily.
